电力紧张、“能耗双控”政策影响持续发酵。国内多地能耗双控亮起“红灯”，在距离年终“大考”不到四个月的时间里，被工信部“点名”的地区陆续采取一定的措施，力求尽快改善能耗问题。江苏、广东、浙江等化工大省更是重拳出击，对数千家企业采取了停产、停电等措施，让当地企业顿感措手不及。

  云南：工业硅企业9-12月份月均产量不高于8月产量的10%（即削减90%产量）；9-12月黄磷生产线%产量）。

  内蒙古：2021年起，不再审批焦炭（兰炭）、电石、聚氯乙烯（PVC）、合成氨（尿素）、甲醇、乙二醇、烧碱、纯碱、磷铵、黄磷……无下游转化的多晶硅、单晶硅等新增产能项目。

  陕西：9-12月，新建成“两高”项目不得投入生产，新建已投产的“两高”项目在8月基础上限产60%，其他“两高”企业实施降低生产线运行负荷、停运矿热炉限产等措施，确保9月份减产50%。

  如此大范围停产限产带来供应端紧缩，造成了化工原材料大幅涨价，严峻态势让上下游企业都躁动不安......

  在双碳目标下，近月来PTFE原材料厂家处于停产限产阶段，造成PTFE原料价格爆炸性增长，涨幅已达50%以上，而且呈持续上升的态势！下游企业因无法独自承受涨价带来的成本压力，不得不上调产品价格。

  PTFE悬浮中粒：山东地区报价在59000~65000元/吨左右，浙江地区报价在62000元/吨左右，市场主流价格相比八月均价上涨约42.6%；

  PTFE悬浮细粉：山东地区报价在66000~70000元/吨，浙江地区报价70000元/吨左右，市场主流价格比八月均价上涨32.8%；

  PTFE分散树脂：山东地区和浙江地区报价在70000元/吨附近，比八月均价涨幅31.6%；

  PTFE分散乳液：山东地区报价50000元/吨附近，浙江地区报价在46000元/吨，四川地区报价43000元/吨附近，市场均价比八月均价上涨21.6%。

  2021年1月-5月，价格整体呈稳步上涨趋势，PTFE悬浮中粒由年初53000元/吨左右价格持续上涨至58000元/吨，涨幅为9.4%；PTFE分散树脂由年初的60000元/吨价格持续上涨至67000元/吨，涨幅达11.7%，上涨动力主要系疫情后经济回暖，内外贸刚需推动。

  从5月中下旬开始至8月初，疫情经济利好退散，市场重归平淡，行情无明显利好，PTFE产品全线下跌。悬浮中粒价格最低跌至41000元/吨，跌幅达22.6%；分散树脂最低跌至53000元/吨，跌幅达20.9%。

  而本轮PTFE价格拉升是从8月初开始，，价格上行主要受供给偏紧的影响，生产企业检修较多，库存低位。进入9月份，PTFE价格开始明显上涨，一方面，终端下游市场步入“金九银十”销售旺季，投交氛围积极；另一方面，主要受化工减排及双减政策影响，企业停产限产，行业开工率和库存低位，且原材料价格持续上涨形成有利支撑，供需双重利好下推动PTFE价格大大上涨。

  聚四氟乙烯( PTFE) 是四氟乙烯( TFE) 的聚合物，是一种重要的有机氟材料，具有“塑料王”之称。PTFE 树脂大致上可以分为悬浮树脂、分散树脂和分散液，它们具有不一样的性能特点，通过不同的加工方式被制造成性能各异的PTFE制品，可大范围的应用于国防工业、石油化学工业、航空航天、电子、医疗等领域。

  按照聚合方法，PTFE可分为悬浮 PTFE和分散 PTFE。悬浮PTFE树脂一般为白色，颗粒规格相对较大，通过特定的处理后，可获得各类颗粒度的粉末。 该树脂可通过模塑、液压、柱塞挤出等不同的加工成型方法加工成各种板、棒、管等型材。也可通过二次加工成绝缘薄膜、衬里和各种形状的复杂制品。

  分散PTFE又可分为分散树脂粉末和浓缩分散液，树脂粉末的终端产品有PTFE生料带、管材、薄膜、纤维等；浓缩液可用以制备抗粘防腐蚀涂层，也可直接用于浸渍多孔材料如石棉制品、玻璃纤维、陶瓷和电碳制品等。据了解，目前全球总产能中，悬浮法 PTFE 约占 50-60%, 分散树脂粉末约占 20-35%, 浓缩分散液约占10-20%。

  从产业链可知，PTFE上游直接原料为原料级R22，间接原料是无水氟化氢和三氯甲烷。成本端来看，三氯甲烷价格高位回调，氢氟酸价格高位探涨，整体成本对PTFE提供了有力支撑。

  据ACMI数据统计，2020年全球PTFE产能约27万吨/年，占含氟聚合物总产能的约49%，是目前市场顶级规模的含氟聚合物品种。国外PTFE主要企业有科慕、大金、古吉拉特、3M、苏威和AGC，总产能约11万吨/年。

  中国是PTFE的生产大国，2020年总产能约16万吨/年，占全球总产能的50%以上，主要厂家有东岳集团、昊华科技、巨化股份、大金、福建三农、三爱富、江苏梅兰、理文化工、科慕（常熟）、鲁西化工等13家。我国PTFE行业集中度较高，前三厂家合计产能占总产能的56%，其中东岳集团是我国最大的PTFE生产企业，产能在行业总产能中的占比约29%。整体看来，我国通用级PTFE产能明显过剩，高端产品严重依赖进口，低端产品开工率持续在低位，产能利用率较低。

  根据ACMI含氟聚合物年度监测报告数据显示，近年来，我国PTFE产能和产量均稳定增长，2020年产能和产品同比增长约6.1%和14.2%。

  PTFE作为国内用量最大的含氟聚合物种类，2020年其表观消费量占中国含氟聚合物表观消费总量的50%以上。其中，消费量最多的行业是石油化学工业行业，占比约48%，通常被用作防腐的管道、内衬、防腐密封垫、阀门等用途；由于PTFE具有极低的摩擦系数和固体润滑性，在机械轴承领域应用很多，在航空航天、桥梁建筑等支持系统中普遍的使用，2020年PTFE在机械工业领域用量占比19%；2020年PTFE涂料的需求有所增长，占比为17%。此外，PTFE在医疗用口罩、防护服、5G零部件等用途的需求也有明显增加。

  从近三年PTFE市场行情报价走势来看，目前价格已突破前高。在“能耗双控”政策下，各地区接连出台限电政策，行业开工率大幅下调，PTFE市场供给将进一步收缩，在下游需求无显著变动情况下，预计后市价格仍有上行空间。